美股投资策略－三大原则挑选明日之星

人人都在茫茫股海中寻找明日之星，也就是买了能够让人致富的个股，就像 Dell computer(US-DELL；戴尔计算机)在过去15年来上涨了 350%，当初 1万美元的投资现已达 350万美元。本篇提出了筛选潜力股的三大原则，简言之便是内部人士持股高、资产报酬率超过 10% 、较少分析师关注的个股。

现在，就让我们先来瞧瞧这三大法则，再看他推荐的潜力股吧。

第一，一定数量的内部人士持股，至少要超过20%

有这幺多投资人浑然不关心一家公司的所有权结构实在令人惊讶。一定数量的内部人士持股可是优越长期报酬的主要驱动力。

以Microsoft(US-MSFT：微软)为例，这家公司过去 20年来已制造了数千名百万富翁，Microsoft 创立者兼老板Bill Gates本人就坐拥超过10亿股公司股票。内部人士持股能够提升一家公司的营运状况，提高长期股票持有者的获利。

第二，优厚的资产报酬率(ROA)，至少要超过10%

太多人都只重视 EPS(每股纯益)，却忽视了真正价值的基本驱动力；其中最重要、但却最不被研究的就是资产报酬率了。简而言之，资产报酬率衡量的是公司每一美元的资产制造出的利润，将公司净利除以资产总值，就得到了最基本判断管理效率的指标。

如果你把焦点集中在每 1美元资产能制造出超过10 美分获利的公司，那幺你的选股范围已大为缩小。像 Dell这种在库存管理上具有强劲竞争力的公司，其资产报酬率即高达 15%以上。相对地，表现落后的 General Motors (US-GM)饱受竞争和劳工问题之苦，资产报酬率连 1%都不到。General Motor在1994年的股价还比现在高呢。

第三，追踪分析师不到5个、法人持股不到40%的公司

找那种不到 5个分析师追踪的小型股，法人持股不到 25%者尤佳。这使得我们这种散户有机会在大型共同基金进驻前布局。

以石油巨人ExxonMobil (US-XOM)为例，这家公司可足足有25个分析师在追踪，在全世界目光都投注其上的时后，想查找获利机会可说是难上加难。

原则讲完了，该是举实例的时后；以下提出三支明日之星。

事实上，这三支个股不仅符合以上三大原则，还合乎更多筛选股票时的考虑因素。

首先是Craftmade(US-CRFT)，一家制造吊扇的公司，过去10年来报酬率远超过市场平均。仅有 5个分析师追踪这支个股，内部人士持股相当庞大，该公司资产报酬率且达16%。当前Craftmade股价为22美元左右，相信未来数年还可涨至40美元以上。

第二支推荐个股是Papa John's(US-PZZA)，这家比萨店历经了一些惨烈的比萨削价战争，但营收已开始反弹。内部人士持股比例约一半，资产报酬率 10%，仅有 4 名分析师追踪。当前 Papa John's 股价为27美元左右，相信未来 3年还可涨至50美元以上。

第三支个股是家庭杂务服务公司 Healthcare Services Group (US-HCSG)，服务范围由打扫、洗衣到食物无所不包，主要针对退休机构或护理之家提供服务，以美国当前的人口结构趋势来看，前景相当看好。虽然这家公司的内部人士持股以及资产报酬率近来出现下降，但仅有 2个分析师追踪这家公司。当前股价为19美元左右，相信未来 3年将涨至27-30美元之间。