斯科特.斯拉特斯基（Scott Slutsky）---股市弄潮儿

对于经常逗留于大型投资论坛网站“硅谷投资者（Silicon Investor）”的人们来说，斯科特.斯拉特斯基（Scott Slutsky）这个名字决不陌生，他就是著名的“蜥蜴王”。这一绰号曾经属于过已过世的摇滚组合“The Doors”的主唱Jim Morrison。但斯拉特斯基的自成一体的交易风格却丝毫未受到过这位有些神经质、最终自杀身亡的歌手的任何启发。几乎没有交易者具备斯拉特斯基独有的交易方式以及无人可比的刻苦和勤奋。

另一方面，其实许多自强自立的积极交易者在某些方面就是这一时代摇滚歌星的版本。斯拉特斯基也像许多名噪一时的歌星一样有着数以百计的死心塌地的“交易迷”，他们对斯拉特斯基的交易方式有着近乎盲目的崇拜和信仰。他们甚至情愿每月支付250美元以获得斯拉特斯基及其合伙人在Supertrader.Com 网站上留下的只言片语。

夏季，斯拉特斯基一般躲在其芝加哥郊区的住宅里交易数月，年内其余时间他都和妻子住在佛罗里达州一个静谧洁净的小岛上。这间4居室的房子离Tampa海湾闪闪发光的水流只有一个街区的距离。从他交易的地点就可以看到海湾明亮的水波，“真是让人心旷神怡。” 斯拉特斯基感叹说。

迅速敏捷

斯拉特斯基原是加州一名律师，1998年悄悄辞去职务开始了其全职交易生涯。从仅仅5万美元的帐户开始起家，斯拉特斯基经受住了1998年市场的巨大回调，不断为自己的帐户添砖加瓦直到2000年初达到了令人不可思议的7位数。这样的业绩在当时的交易圈内并没有什么特别的。许许多多的交易商都曾眼看着自己的帐户在从1999年19月到2000年3月为止的那段疯狂的日子里迅速增长，那是一个许多人都相信将一去不复还的轻松赚钱时代。但记录史册的是1999年将近200只共同基金都呈3位数增长，而且这些基金是通过保守的买卖决策而获益的---至少是和即日交易商和短期交易商相比是这样。关键是，如果许多基金在短短的一年内盈利翻倍或更好，那么可想而知大多数的即日交易商可能做得更好。

原因很简单：呆在家中交易的交易商有着基金管理人无可比拟的优势，因为前者不会受任何的约束，如共同基金协议（一种规定基金管理人必须使用何种战略的法律性文件。）由于没有任何人会对他们发出催缴通知，即日交易商做空做多，或利用期权套期保值，或下狠心利用保证金融资交易，或在形势不妙时巧妙避开头寸，可以随心所欲。“共同基金却无法做到这一切，” 斯拉特斯基说，“他们不能买少量股票，也不可能像我这样很快出市入市，因为他们拥有的头寸太大。”实际上，共同基金很少像即日交易商或短期交易商那样频繁更换头寸。例如，斯拉特斯基据说1999年就做了5000次交易。

如果1999年获得的巨大收益不算什么，那么是什么使得斯拉特斯基显得与众不同呢？答案很简单，那就是他继2000年4月的股市崩溃之后帐户金额又达到新高。不像乔治.所罗斯之类的传奇式基金经理人，他们就曾因2000年股市崩溃受到重创，斯拉特斯基和其他很少一部分交易商预见了即将发生的灾难而迅速地逃脱，没有损失任何收益。同样重要的是，他们拥有了在危险的熊市反弹时做空的技巧，而这种反弹恰恰频繁的发生在2000年的春季。这些交易者发现这一技巧使得他们大受其益。

是成交量，笨蛋

是什么使得斯拉特斯基逃脱了那一个顷刻间破裂的泡沫？斯拉特斯基说他把这次幸免于难归功于他对图表分析的顶礼膜拜。当他观察2000年冬季的图表时，所有的指标都指向下跌。“2000年初市场确实处于疯狂状态，”他说，“疯狂市场的一个显著特征就是成交量的疯涨。这样的成交量掩盖了大量资金正清算出市的事实。”换言之，当聪明的资金每逃脱一次，股市就会创下又一个新高，而个人投资者却和这些资金背道而驰。价格的再次飙升诱使他们入世，他们也就成了大量股票出货的牺牲品。当许多网络股如CMGI和INKT已达到天价，许多交易商试图纷纷逃离战场时，这些个人投资者猛然跳入股市成为了战场上的炮灰。“当时股票每天都要上涨10-20点。” 斯拉特斯基回忆说。每一次的上升都会掀起新一轮的抛售高潮。机构投资者连续抛出高价科技股，而行情交易商则抓住每一个可能的机会卷起铺盖走路。

4月份的大崩溃之前股市出现了小幅度的下跌，斯拉特斯基注意到那些曾经疯涨的股票每天都要下跌10-20点。这也是为什么斯拉特斯基决定远离市场中波动性太大的股票。“我不会买入一天上涨20点的股票。”他说。相反，正如你所见，在那次令人恐惧的股市回调来临时，他已转为更具防御性的持股战略，毅然缩减其他股票，然后坐等着那次必然来临的崩塌。

                                                         （未完待续）