斯科特.斯拉特斯基（Scott Slutsky）---股市弄潮儿(完结篇)

建仓与出市

斯拉特斯基的建仓方法实际上就是机构投资者操作规则的缩影。刚开始时头寸较小，并紧跟股票上涨步伐。如果价跌量减，那他就不会十分担心。但如果是放量下跌，他就会迅速减轻头寸并在接下来的下跌日子里逐步抛出头寸，再过3-5日，他就已全部清仓。如果股票急速反转，他也将急速出货以尽可能地挽救自己的资金。据斯拉特斯基说，交易成功秘诀就是保存资金，以期卷土重来。“你必须迅速斩断损失，”他说，“这样你可以在股票好转的任何时刻再入股市。”

许多交易专家，如威廉.恩格（William Eng）在他的《交易规则：成功战略》一书中，强烈推荐了这一非常方法。正如恩格所解释，交易者把大多数时间都花在分析入市点上，但却没有花费足够的时间和精力来研究当股市转劣后如何出市。在持有期间“管理头寸”是赚钱的关键所在，恩格在书中写道，也是亏钱的关键所在。

同样，如果股票朝预期方向发展，斯拉特斯基就逐渐加大头寸。当然交易日收盘价也是他十分关心的一个指标。当天如果股票收高实在是很棒，如果价格上涨时还伴随着成交量的增加，那就更加完美了，这说明股票买入量暴增，而且意味着第二天股票很有可能跳空开高。

对于每支股票，斯拉特斯基主要的方法是建立“核心头寸”。在价格下跌时减少，反转初现时增加。这一战略帮助斯拉特斯基将损失最小化而将利润最大化。在股票开始下跌时缩减头寸允许他在以后以更低价格买进，从增加了股票收益。同样当股票上涨时增加头寸以获得最大利润。“关键是你必须确保你没有失去收入，”他说，“没有比当你完全可以盈利最后却变成损失时更让人沮丧的了。”

同样，像许多基金管理人一样，斯拉特斯基通过多元化手段保护自己的投资组合。没有单个头寸的数量会超过总持有量的5%，因此，斯拉特斯基可以拥有70个头寸之多。为了能有效管理它们，他经常使用警告系统来提醒他股票走势。斯拉特斯基承认说，如果他一次仅仅交易几支股票，他的效率会更高。但同时拥有更多的股票的话，在股票上涨时将在总体上增加一大笔收入。

另一个降低风险的方法就是确保自己拥有各种板块类股票。他不但持有饮食业股票，也决不放过能源类股票。像能源股这类的股票其实是防御性的，在股票急转下跌时，能源股往往成为他的核心头寸。科技股也是逃不过他的罗网。“没有任何板块的波动性可以与科技股争高低。” 斯拉特斯基如是说。

交易规则

尽量选择小盘股。它们在正常情况下表现较为突出。由于较少的流通股，它们每日或每周的涨跌幅都远超大盘股。这一规则的例外是波动幅度较大的大盘股，如BRCD、JNPR和EXTR，它们每天的涨跌幅都能达到10%甚至更多。

只有在股票超预期方向继续移动时才持有股票。“好股票就是让你赚钱的股票。”

在规划你的出市战略时，请关注支撑和阻力。特别要注意当股票创出新高或新低时，它们将预示着趋势反转或突破。“股票一旦创出新低，则说明交易者已不想拥有该股。”

对你喜欢的股票建立一张观察列表。列表应由即将创出新高的股票组成，它们都是动能较强、盈利较高的股票。

当开始购买一只股票时，最好以较小头寸开始以建立“核心头寸”。如果股票表现较好，再逐渐增加头寸。同样，如果股票表现不佳，请出售部分股票。另外，在股票触及阻力位后呈现出反转趋势时请立即出货。然后在股票下跌至支撑位反转向上时再次买进股票。当股票可能严重侵蚀你的资金时，请全部清仓。

当大盘表现不佳时，对几天内都没有任何表现饿股票要考虑减轻头寸，从你的投资组合中表现最遭的股票开始。

任何一个头寸永远不要超过你整个投资组合的5%。

对所有投资者来说，最重要的规则是保留资本。对何时入市何时出市应做到心知肚明。“最好的出市时机是在道琼、标普和纳斯达克等重要股指都处在其50和200日移动均线之下时。”

                           （完）