德银降理文造纸(2314.HK)目标价至20港元﹐评买进

推荐股﹕德意志银行将理文造纸(2314.HK)的目标价从30.00港元调低至20.00港元﹐此前将其2009-2010财年每股收益预期调低10%-16%﹐因为管理层调低了硬纸板销售量预期。德银称﹐由於面临需求放缓风险﹐该公司较新生产线的安装时间推迟了几个月。补充说﹐该公司是长线投资的不错选择﹐鉴於其稳健的管理以及对上游纸浆业务的整合﹐预计该公司将经受住可能出现的需求放缓局面﹐并将进一步对市场进行整合。指出﹐主要的风险是中国宏观经济环境趋於疲软。维持该股的买进评级。股价下跌14.6%﹐至9.60港元。